会计与金融学术沙龙第11期：“Informed Contrarian Trades and Stock Returns”成功举办
2018-12-18 14:30信息来源：经管学院86921
2018年12月14日下午，戴顿大学的Fukuo Albert Wang教授应邀做客威廉希尔官网第11期会计与金融学术沙龙，带来题为“Informed Contrarian Trades and Stock Returns”的精彩报告。本次沙龙由威廉希尔官网刘德红教授主持，李远慧、李卫东、高升好、陈芬菲、肖迪等教师和硕博士研究生参加。
在报告中，Albert Wang教授指出市场信息交易和股票收益率的关系研究是重要的研究课题。在现有的知情交易交易指标（probability of informed trading，PIN）基础上，Albert Wang教授及其研究团队构建了一个新颖且有效的指标，PCM (the probability of contrarian trades with medium-size)。 该指标有效捕获了买卖差价的逆向选择部分，并且在收益公告周围变得更高；同时，从横截面角度切入的PCM与收益率研究结果与信息不对称假说一致。最后，发现基于PCM的多空投资组合每年产生18.3％的异常收益。
报告结束后，Albert Wang教授与威廉希尔官网师生就报告内容进行了热烈的讨论，并详细地回答了在座师生的问题，学术思维的火花激烈碰撞，产生了许多新的精彩想法。Albert Wang教授的研究成果提供了新的研究思路，威廉希尔官网师生受益匪浅。 Fukuo Albert Wang，戴顿大学经济与金融系金融学教授。在Journal of Finance，Journal of Financial and Quantitative Analysis，Journal of Financial Intermediation等国际顶级金融期刊上发表几十篇研究证券市场微观结构的论文。
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