中石化低调展开海外并购
2013年04月15日信息来源：2013年04月15日
分析人士说，远离引起轰动的海外并购交易对于中石化（Sinopec）这家亚洲最大炼油商来说是明智之举。
相反，全名中国石油化工股份有限公司（China Petroleum & Chemical Corp.）的中石化已经开始收购其母公司中国石油化工集团公司（China Petrochemical Corp., 简称：中石化集团）所持的上游油气资产，这是中石化将自己打造成埃克森美孚（Exxon Mobil Corp.）一样的全球能源巨头的策略之一。到今年为止，中石化从母公司收购的唯一资产是2010年收购的安哥拉深海油井。
但上个月底，中石化说其将与母公司组建合资企业，收购母公司在哈萨克斯坦、哥伦比亚和俄罗斯等国总计价值30亿美元的上游油气资产。
野村（Nomura）分析师们在4月10日的一份报告中写道，与同行有别的是，中石化似乎与海外并购风险绝缘；我们认为母公司的资产注入是增加股东价值的一个安全得多的方式。他们还说，咨询机构Wood Mackenzie估计该合资企业收购的资产价值约44亿美元。
中石化的同行们近来展开了更为大胆的收购行动，其中规模最大的交易是中国海洋石油有限公司（Cnooc Ltd.，简称中海油）斥资150亿美元收购加拿大油气生产商尼克森公司（Nexen Inc.），这桩交易获得美国批准，于今年2月完成。上个月，中国石油天然气集团公司（China National Petroleum Corp.）与意大利石油业巨头埃尼公司（Eni SpA）就莫桑比克的天然气资产达成了规模42.1亿美元的交易。
瑞银（UBS）说，中石化董事长傅成玉预计将负责大部分资产注入，并强调他在执掌中海油时就展现出将不良资产排除在这家上市公司之外的本领。傅成玉在中海油时负责该公司雄心勃勃的海外并购行动。
傅成玉去年说，中石化计划最终收购中石化集团所有海外上游资产。他还说，中石化的策略将集中在收购项目部分股权，而非完全收购，以此降低风险。
瑞银说，我们还认为，如果他计划在未来三到五年利用市场融资，初期的资产注入就需要看上去合情合理。为了筹资收购母公司资产，中石化今年2月通过非公开募股筹资31亿美元。
美国投行杰富瑞（Jefferies）估计中石化集团拥有规模约400亿美元的海外上游资产。中石化集团持有中石化约73%的股份。
华尔街日报 2013年04月11日
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