全球并购首季“乍暖还寒” 美国市场一枝独秀
2013年04月07日信息来源:2013年04月07日
今年2月份前两周,全球范围内达成五宗重量级并购案,涉及金额总计近千亿美元,这一盛况在金融危机后的全球并购市场上相当罕见,也由此催生出人们关于全球并购市场“春天“已然来到的种种猜测。然而,汤森路透新鲜出炉的首季数据显示,这个有关“春天”的预言下得可能有点早,全球并购市场仍热度不均,在美国形势转好的同时,大多数地区的企业高管们还没有充足的信心投身并购大潮。
汤森路透最新数据显示,今年第一季度,全球总计宣布的并购案总数仅为8115个,是2003年以来最低水平。虽然涉及金额达5428亿美元的总交易规模较去年同期高出10个百分点,但相比2011年的水平仍然低了26个百分点。值得一提的是,苦乐不均成为第一季度全球并购市场的一大特点。其中,美国市场表现良好。随着亨氏、戴尔等数宗大规模并购交易的宣布,美国首季并购交易额同比上升近89%至2698亿美元,势头迅猛,投行并购交易手续费占到全球的一半以上,美国投行业务也继续保持领先,高盛、摩根大通、摩根士丹利和美国银行美林分部分别占据首季并购业绩排名前四位。相比之下,欧洲及其他地区并购市场活跃程度依然趋冷,其中欧洲整个季度并购交易额仅为1257亿美元,同比降幅明显,该地区投行并购手续费收入更是降至10年来最低水平。
全球数据如此惨淡令很多人始料不及,因为按照业内普遍认同的标准,当下已经具备了并购市场回暖的条件,比如全球经济复苏持续、股市上扬、超低利率等。就在上个月,国际财经公关公司博然思维针对公司决策者的一项并购意愿调查还显示,因经济状况改善、企业利润好转,97%的受访者预期今年并购规模会超过去年,许多专业从事收、并购咨询的银行家和律师们也表示期待并购市场迅速回复生机。“最新数据显示,全球并购发展仍不均衡。”瑞士第一信贷收、并购业务全球主管斯科特·林西说。“目前该市场出现了一些步入正轨的苗头,但远不及人们预期。”他认为,欧债危机反复发作,市场动荡,特别是对于塞浦路斯救助可能影响欧洲经济的担忧,以及美国预算与财政问题的悬而未决都是影响企业决策者信心的重要因素。
不过,更多的人选择维持乐观。即使面对黯淡数据,很多并购咨询公司也不改乐观情绪,称不应以一个季度论英雄。另外,也有一种看法认为,为避免产生潜在的高税负,一些本来准备在今年首季宣布的案例被前移至去年第四季度宣布,这也为第一季度数据的黯淡埋下伏笔。一些银行家和律师表示,企业最终可能会克服短期危机带来的信心障碍,而把焦点放在长期战略发展的考虑上,因此从2013年全年来看,全球并购市场走出低谷并显著回暖的可能仍然存在。
金融时报 2013年04月03日
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